43 مليون جنيه صافي الأرباح الأساسية لـ«إم إم جروب» في الربع الرابع من 2018
أصدرت شركة إم إم جروب للصناعة والتجارة العالمية القوائم المالية للربع الرابع من 2018، حيث تم الدمج الكامل للقوائم المالية لشركة قنوات في القوائم المالية المالية المجمعة لشركة إم إم جروب بداية من الربع الرابع لعام 2018 بعد زيادة حصة إم إم جروب في الشركة إلى 62.7% في ديسمبر 2018 (من 37.5% سابقًا) ثم زيادتها مرة أخرى إلى 69% في فبراير 2019.
ومن الجدير بالتذكير أن شركة قنوات موزعا رسميا لأجهزة محمول سامسونج (منذ 2016) وبدأت في توزيع أجهزة محمول نوكيا العادية والذكية في ديسمبر 2018. لم تتضمن توقعاتنا للربع الرابع من 2018 دمج شركة قنوات في القوائم المالية للشركة.
وأوردت إم إم جروب صافي أرباح أساسية مجمعة بنحو 43 مليون جنيه في الربع الرابع من 2018، بانخفاض 6% على أساس سنوي و38% على أساس ربع سنوي (مما يتفق مع توقعاتنا عند 46 مليون جنيه)، يبلغ صافي الربح الأساسي المعدل (بعد استبعاد قنوات) 41 مليون جنيه في الربع الرابع من 2018، منخفضًا بنسبة 11% عن الربع الرابع لعام 2017 و41% عن الربع الثالث لعام 2018. خلال ربع العام، ارتفعت رسوم الإهلاك والاستهلاك بنحو 32% على أساس سنوي (+35% على أساس ربع سنوي) نتيجة تكاليف الاستثمار وتأسيس مراكز تجزئة لشركة قنوات التي بلغت 3 مراكز في عام 2018 ومقرر أن تبلغ 15 مركزًا في 2019. فضلًا عن ذلك، شهدت المصروفات التمويلية ارتفاع قوي (+7 مرات على أساس سنوي، +2.6 مرة على أساس ربع سنوي) إثر الحصول على تسهيلات ائتمانية لتسوية مستحقات لشركة سامسونج متعلقة بتصفية مخزون ضخم من الموديلات القديمة في الربع الثالث من عام 2018 بنفس تكلفتها تقريبا. بالإضافة إلى ذلك، سجلت شركة إم إم جروب 11،4 مليون جنيه في الربع الرابع من 2018 (8.2 مليون جنيه على أساس البيانات المستقلة) للمساهمة في برنامج التأمين الصحي الشامل (المقرر عند 0.25% من الإيرادات بالإضافة إلى دفع قيمته عن الفترة من يونيو 2018)، وأخيرًا، سجلت إم إم جروب حصة من خسائر استثمارات بقيمة 6 مليون جنيه في الربع الرابع من 2018 نظرًا لتراجع أرباح شركة ابتكار نتيجة تكاليف بداية تشغيل شركة فيتاس مصر للتمويل متناهي الصغر.
وارتفعت الإيرادات المجمعة بنسبة 27% على أساس سنوي (3% على أساس ربع سنوي) مسجلة 2،13 مليار جنيه في الربع الرابع من 2018، مدعمة بارتفاع مبيعات الأجهزة الكهربائية والإلكترونية (+26% على أساس سنوي، +9% على أساس ربع سنوي) والتي ساهمت بنسبة 75.4% في الإيرادات. سجلت الإيرادات المعدلة (في حال استبعاد قنوات) 1،32 مليار جنيه في الربع الرابع من 2018، بانخفاض 21% على أساس سنوي و36% على أساس ربع سنوي (بانخفاض 12% عن توقعاتنا عند 1,5 مليون جنيه)، وذلك بسبب تراجع مبيعات الأجهزة الكهربائية والإلكترونية بنسبة 37% على أساس سنوي (-46% على أساس ربع سنوي) مسجلة 797 مليون جنيه في الربع الرابع من 2018 نظرًا لقرار إدارة الشركة (الذي أعلنته مع إصدار نتائج الربع الثالث لعام 2018) بقصر بيع أجهزة سامسونج المحمولة على الموديلات المربحة، ترقبًا لطرح شركة سامسونج موديلات جديدة في الربع الأول من 2019. فضلًا عن ذلك، شهدت الإيرادات المعدلة ضغوطًا أيضًا من تراجع مبيعات السيارات بنسبة 20% مقارنة بالربع الثالث لعام 2018 مسجلة 160 مليون جنيه (+53% مقارنة بالربع الرابع لعام 2017) نظرًا لطلبات العملاء تأجيل إجراءات التخليص الجمركي لسياراتهم حتى 2019 للاستفادة من إلغاء الرسوم الجمركية على السيارات المستوردة من الاتحاد الأوروبي. عن الربح المجمع قبل خصم الإهلاك والاستهلاك والفوائد والضرائب، فقد ارتفع بنسبة 69% على أساس سنوي مسجلًا 88 مليون جنيه (+5% على أساس ربع سنوي)، في حين سجل على أساس معدل (بعد استبعاد قنوات) 69 مليون جنيه.
وسجل هامش مجمل الربح المجمع 6.8% في الربع الرابع من 2018، مرتفعًا بنحو 90 نقطة أساس على أساس سنوي (+70 نقطة أساس على أساس ربع سنوي) بدعم من نمو هامش مجمل ربح الأجهزة الكهربائية إلى 6% في الربع الرابع من 2018 (+1.3 نقطة مئوية على أساس سنوي، +1 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي)، جاء هامش مجمل ربح قطاع الأجهزة الكهربائية والإلكترونية مدعمًا بارتفاع هامش ربح شركة قنوات نظرًا لشروط الدفع النقدي وتقليل مبيعات هواتف محمول سامسونج منخفضة الهوامش. ومع ذلك، كان تأثير ذلك أقوى على هامش مجمل الربح الأساسي لشركة إم إم جروب (بعد استبعاد قنوات) حيث بلغ 8.6% في الربع الرابع من 2018 (+2.7 نقطة مئوية على أساس سنوي، +2.5 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي) بدعم من المنتجات الكهربائية والإلكترونية الأخرى (أجهزة هواوي وبوش المنزلية) التي تتضمن هوامش ربحية مرتفعة، لذلك، بلغ هامش مجمل الربح الأساسي للأجهزة الكهربائية والإلكترونية للشركة 8.2% في الربع الرابع من 2018، مرتفعًا بنحو 3.5 نقطة مئوية على أساس سنوي و2.2 نقطة مئوية على أساس ربع سنوي، فضلًا عن ذلك، عززت الخطة التوسعية الحالية لمراكز إكسبرس الخاصة بفودافون مصر (التي بلغت 60 مركزًا بنهاية 2018) هامش مجمل ربح قطاع الاتصالات ليبلغ 5.1% في الربع الرابع من 2018، بينما حافظ هامش مجمل ربح قطاع السيارات على استقراره عند 16% في الربع الرابع من 2018.
